내년 8월 베이징 올림픽을 전후한 중국발 금융위기 가능성이 증폭되고 있다. 올림픽을 정점으로 경기 하향곡선을 그렸던 우리나라 등 과거 개최국의 경험에서 비롯된 것으로 미국, 유럽 경제둔화와 물가상승 압력이 중국경제를 경착륙시킬 수 있다는 것이다. 그러나 중국 내수시장 성장여력을 고려할 때 경착륙 가능성은 희박하다는 반론도 만만찮다.
◇‘차이나 리스크’ 원인=중국발 금융위기설은 중국경제의 한계를 전제로 하고 있다. 연평균 11% 성장을 구가하며 버텨왔던 과잉 유동성과 과잉 투자 문제점이 올림픽 이후 수면 위로 부각돼 세계경제로 번질 수 있다는 전망 때문이다.
한국개발연구원 강동수 연구위원은 24일 “매년 국내총생산(GDP)의 40% 이상이 투자되는 중국경제 과열 논란 중심에는 과잉투자가 자리잡고 있다”고 지적했다. 여기에 추정조차 거부되는 중국내 부실채권과 취약한 금융시스템도 불안요인으로 거론되고 있다. 지난해 세계적 회계법인 언스트앤영이 중국 부실채권이 9000억달러(826조여원)에 달할 것이라고 발표했다가 중국 당국의 항의로 취소하기도 했다.
대외경제정책연구원 이장규 연구위원은 “현재 중국의 부실채권 비율은 물론, 그 부실채권을 감당할 수 있는 수준도 아무도 모른다”며 “중국 당국이 금융 부실에 따른 문제를 올림픽까지는 막겠지만 이후 그에 대한 비용을 치르지 않고는 추가 성장이 어려울 것”이라고 말했다.
◇경착륙 가능성 낮아=이러한 우려에도 불구하고 실제 중국경제가 경착륙할 가능성은 낮다는 게 전문가들의 중론이다. 경제 교과서의 상식을 뒤엎는 성장 여력 때문이다. 한국투자증권 오재열 중화시장분석팀장은 “중국 GDP에서 베이징 지역이 차지하는 비율은 3.8%에 불과하다”며 “올림픽으로 베이징에 투자가 집중되더라도 후유증은 미미할 것”이라고 진단했다.
지난 21일 끝난 중국 공산당 17차 전국당대표대회에서 균형 발전이 주요 이슈로 부각됐고, 그동안 개발의 손길이 미치지 못했던 내륙지역에 신수요가 발생하면 성장의 뒷심으로 작용할 것이라는 전망도 제기됐다. 국제금융센터 이치훈 연구분석부장은 “내년 대외경제 여건은 미·유럽 경제 침체로 둔화되겠지만 중국내 서부나 동북부 등 낙후지역 개발이 본격화되면 투자와 소비가 가속화돼 일부 상쇄효과를 낼 것”이라고 말했다.
◇‘차이나 리스크’ 원인=중국발 금융위기설은 중국경제의 한계를 전제로 하고 있다. 연평균 11% 성장을 구가하며 버텨왔던 과잉 유동성과 과잉 투자 문제점이 올림픽 이후 수면 위로 부각돼 세계경제로 번질 수 있다는 전망 때문이다.
한국개발연구원 강동수 연구위원은 24일 “매년 국내총생산(GDP)의 40% 이상이 투자되는 중국경제 과열 논란 중심에는 과잉투자가 자리잡고 있다”고 지적했다. 여기에 추정조차 거부되는 중국내 부실채권과 취약한 금융시스템도 불안요인으로 거론되고 있다. 지난해 세계적 회계법인 언스트앤영이 중국 부실채권이 9000억달러(826조여원)에 달할 것이라고 발표했다가 중국 당국의 항의로 취소하기도 했다.
대외경제정책연구원 이장규 연구위원은 “현재 중국의 부실채권 비율은 물론, 그 부실채권을 감당할 수 있는 수준도 아무도 모른다”며 “중국 당국이 금융 부실에 따른 문제를 올림픽까지는 막겠지만 이후 그에 대한 비용을 치르지 않고는 추가 성장이 어려울 것”이라고 말했다.
◇경착륙 가능성 낮아=이러한 우려에도 불구하고 실제 중국경제가 경착륙할 가능성은 낮다는 게 전문가들의 중론이다. 경제 교과서의 상식을 뒤엎는 성장 여력 때문이다. 한국투자증권 오재열 중화시장분석팀장은 “중국 GDP에서 베이징 지역이 차지하는 비율은 3.8%에 불과하다”며 “올림픽으로 베이징에 투자가 집중되더라도 후유증은 미미할 것”이라고 진단했다.
지난 21일 끝난 중국 공산당 17차 전국당대표대회에서 균형 발전이 주요 이슈로 부각됐고, 그동안 개발의 손길이 미치지 못했던 내륙지역에 신수요가 발생하면 성장의 뒷심으로 작용할 것이라는 전망도 제기됐다. 국제금융센터 이치훈 연구분석부장은 “내년 대외경제 여건은 미·유럽 경제 침체로 둔화되겠지만 중국내 서부나 동북부 등 낙후지역 개발이 본격화되면 투자와 소비가 가속화돼 일부 상쇄효과를 낼 것”이라고 말했다.
